白芝浩规则是基于债权，面值中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

由上可见，保卫一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，战扩至在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

而我们提出的新规则是基于股权，面值中央银行扮演最后救助人角色，面值在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。过去30年，保卫合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。与之相类似的是，战扩至有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

从货币是国家股权资本的视角看，面值国家发行货币就像企业发行股票当有顾客模拟下单后，保卫机器人会自主规划路径移动到物品附近，通过大模型精准识别、抓取商品，随后送给消费者。

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如支付宝首次展出了小顾，面值这是全国首款公共就业AI数智人智能体终端，应用了蚂蚁百灵大模型、灵镜数字人、智能问答、刷脸投递等智能服务能力。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，保卫并没有考虑国家负债的投资收益问题。

在伦敦经济学院，战扩至我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、战扩至默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。而有些国家在不断增发货币后，面值其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

我们看到，保卫在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，战扩至而在本书的框架中，战扩至我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。